- A -
 
Активы-нетто - стоимость капитала по рыночной цене минус долговые обязательства. Это то же самое, что и "книжная стоимость".
 
Активы - все, чем владеет корпорация. Денежные средства, инвестиции, сырье, здания и др.
 
Активы нематериальные - представляют собой ценности, которые трудно выразить в денежном измерении. Репутация фирмы, научно-исследовательский потенциал и т.д.
 
Активы скрытые - несоответствие между стоимостью по бухгалтерской отчетности и действительной рыночной стоимостью.
 
Активы текущие - средства, которые компания предполагает получить в течение одного финансового года.
 
Акции "разводненные" - акции, выпущенные по завышенной стоимости.
 
Акции мелкие - высоко спекулятивные акции по цене менее чем $5 за штуку.
 
Акции несписочные - акции, не включенные в биржевой список.
 
Акции обыкновенные - удостоверяют владение части корпорации. Владельцы акций имеют право на дивиденд и выборы совета директоров, т.е. осуществляют контроль над корпорацией.
 
Акции растущие - акции быстро развивающихся компаний, которые не выплачивают дивиденд и вкладывают прибыль в развитие производства.
 
Акционерный капитал - сумма обыкновенных и привелигерованных акций, обеспечивающих владение компанией.
 
Акционерный сертификат - документ, подтверждающий право собственности на определенное количество акций.
 
Амортизация - бухгалтерский учет издержек, снижения стоимости капитала. Производится с целью уменьшения налогов на прирост капитала.
 
Амортизация - финансовый учeт издержек - оплаченных и будущих. Производится для снижения стоимости основного капитала с целью снижения налоговых выплат.
 
Андерайтер - инвестиционный банкир.
 
Андерайтинг - покупка новых выпусков ценных бумаг инвестиционными банкирами (синдикатами) для последующей продажи на рынке.
 
Арбитраж - cпособ получения прибыли, играя на разнице цен. Например, одни и теже акции могут быть куплены и проданы одновременно на разных биржевых рынках с выгодой, т.к. в определенный момент может создаться ситуация, когда разница покупных и продажных цен на рынках (spred) позволит гарантировать прибыль.
 
- Б -
 
Базисная процентная ставка - наименьший процент, под который крупные коммерческие банки одалживают деньги своим лучшим клиентам.
 
Базисный пункт - используется для измерения процентного дохода по облигациям. Обычно базисный пункт является 1/100% (одна сотая процента)
 
Балансовый отчет - финансовый документ, отражающий состав и стоимость активов, пассивов и акционерного капитала.
 
Банк-депозиторий - централизованное хранилище ценных бумаг. Компьютерная система позволяет значительно сократить физическое перемещение сертификатов.
 
Банкротство - невозможность выплат по долговым обязательствам. При обращении кредиторов в суд возможно принудительное банкротство. Добровольное банкротство дает возможность судебной защиты от кредиторов. Т.н. "chapter 11" закона о банкротстве США позволяет корпорации вести дела с целью реорганизации и вести переговоры об изменении структуры долговых обязательств.
 
Бенефициар - получатель денег по аккредитиву, страховке или доходов от имущества, находящегося в управлении по доверенности.
 
Блок - купля или продажа крупной партии ценных бумаг (обычно не меньше 10,000).
 
Бык - инвестор, считающий, что цены на рынке будут расти и соответственно строящий свою стратегию. (Покупка опционов на покупку, продажа опционов на продажуи т.д.)
 
- В -
 
Ваучер - денежный оправдательный документ.
 
Верхняя отметка - или т.н. "плюсовая" отметка. Когда трансакция совершена по более высокой цене, чем предыдущая.
 
Внебиржевой рынок (OTC) - состоящий из дилеров и агентов, которые могут быть или не быть членами фондовой биржи. Сделки заключаются по телефону или компьютерную сеть.
 
Вторичное размещение - перераспределение пакетов акций после их первичного размещения. Производится вне биржи.
 
Выкупная цена - цена, по которой облигация может быть выкуплена, выпустившей ее компанией до срока погашения. Т.н. call provision. Обычно цена составляет номинал плюс надбавка за выкуп.
 
Выпуск - размещение ценных бумаг или ценные бумаги определенного типа.
 
- Г -
 
Годовой отчет - официальный финансовый документ, отражающий финансовое состояние корпорации. В денежном выражении балансовый отчет отражает, чем владеет компания, ее долги и степень владения компанией ее акционерами.
 
Голубые Корешки - акции крупных, хорошо известных компаний, стабильно выплачивающих дивиденды.
 
Государственные облигации - гарантируются правительством и считаются самыми надежными ценными бумагами США. Кредитоспособность правительства опирается на возможность увеличения налогов и веру в стабильность правительства и государственной системы.
 
- Д -
 
Движение ликвидности - чистая прибыль плюс амортизационные отчисления, которые удерживаются по бухгалтерским книгам, но не выплачиваются в деньгах
 
Двойной опцион - позиция при которой одновременно покупаются опционы на покупку и продажу. При сильных колебаниях цены такая позиция может оказаться выгодной.
 
День регистрации - день в который владелец акции должен быть зарегистрирован в качестве владельца акции, чтобы иметь возможность получить объявленный дивиденд. См. Экс-дивиденд.
 
Депозитный сертификат - выпускается банками. Имеет установленную процентную ставку и срок погашения.
 
Диверсификация - распределение капиталовложений в различные типы ценных бумаг.
 
Дивиденд - выплата на акции и облигации. Дивиденд может быть постоянный (фиксированный), как у облигаций; и меняющийся, в зависимости от финансового состояния компании.
 
Дивиденд накопленный - причитающийся с момента последней выплаты Дивиденд на Облигацию.При приобретении такой облигации покупатель выплачивает ее рыночную стоимость плюс накопленный дивиденд.
 
Дилер - финансовая компания или частное лицо, которые занимаются куплей и продажей ценных бумаг, а не в качестве агента. Вознаграждение дилера - разница между ценой покупки и продажи, агента (брокера) - комиссионные.
 
Дисконт - скидка.
 
Доверенность - нотариально заверенный документ, подтверждающий передачу определенных прав третьему лицу. Особенно распространены proxy на голосование по обыкновенным акциям.
 
Долговое обязательство - общего характера, часто не обеспеченное закладной.
 
Доля - в акционерном капитале предприятия.
 
Доход, получаемый до погашения облигации - тот доход, который получит покупатель, если купит облигацию в настоящий момент и будет держать ее до погашения. Этот процент совсем не обязательно должен совпадать с номинальным.
 
Доход - выраженное в процентах отношение дивиденда к цене акции.
 
Доход на капитал - доход, получаемый в результате продажи основного капитала.
 
Дробление (сплит) - деление находящихся в обращении акций на большее количество.
 
- З -
 
Заказ - на приобретение или продажу ценных бумаг по определенной или лучшей цене.
 
Заказ дневной - на покупку или продажу, который теряет свою силу в конце дня.
 
 
 
- И -
 
Идентура - соглашение о выпуске облигаций, в котором устанавливается срок погашения, годовой процент и иные условия.
 
Инвестирование - использование денег с целью получения больших денег для увеличения дохода или прироста капитала.
 
Инвестиционная компания открытого типа - использует свой капитал для инвестирования в другие компании. См. mutual funds. Капитализация таких компаний не фиксирована. Акции не регистрируются на бирже.
 
Инвестиционный банкир (андерайтер) - посредник между выпускающей ценные бумаги корпорацией и публикой. Группа банкиров часто образует синдикат по продаже ценных бумаг.
 
Инвестиционный траст в недвижимость - чаще бывает закрытого типа. Акции таких трастов обычно выплачивают довольно высокий дивиденд.
 
Индекс - статистический показатель. Индекс не является курсом ценных бумаг.
 
Индекс тридцати крупнейших корпораций США - являющийся самым популярным показателем состояния фондового рынка.
 
Индексы курсов - способы определения изменений цен на определенные группы ценных бумаг или иных финансовых продуктов. Наиболее известные - Dow Jones, S&P 500, Russel 2000 и т.д.
 
Индивидуальный пенсионный счет - позволяющий инвестору вкладывать ежегодно лимитированную сумму ($2.000). Выплата налогов на дивиденды и прирост капитала на таком счету откладываются до наступления пенсионного возраста - 59 1/2 лет. Поскольку налоговая ставка для пенсионеров значительно ниже, доход с капиталовложений на таких счетах значительно превышает доход, облагаемый регулярным налогом.
 
Инсайдер - лицо, в силу своего положения имеющее доступ к финансовой и др. важной информации, недоступной широкой публике. Покупки и продажи ценных бумаг, производимые инсайдерами, строго контролируются, регистрируются и публикуются.
 
Институциональный инвестор - организация, деятельность которой сосредоточена на инвестировании. Примером ИИ могут служить пенсионные фонды, страховые компании, банки.
 
Использование - требование держателя опциона к продавцу выполнить условия контракта по продаже или покупке.
 
- К -
 
Книжная стоимость - определяется путем сложения всех активов и последующего вычитания пассивов, налогов, облигаций и др. долговых обязательств. Результат делится на количество обыкновенных акций.
 
Комиссионные - вознаграждение брокеру за посредничество в качестве агента по приобретению или продажи.
 
Конвертируемые ценные бумаги - облигации, привилегированные акции, которые по условиям выпуска могут быть обменены на обыкновенные акции.
 
Конец опциона - дата прекращения действия контракта.
 
Котировка - цена покупателя (bid) и цена продавца (asked).
 
Купонная норма - продажа опциона на покупку при наличии соответствующих ценных бумаг. В случае отзыва ценных бумаг - они уже есть в наличии. Т. н. продажа с обеспечением.
 
Купонная облигация - выпускается с процентными купонами, которые отрезаются и предоставляются к выплате процентов в соответствующий срок.
 
- Л -
 
Ликвидация - перевод ценных бумаг в наличные путем продажи. Так же ликвидацией называется расформирование и продажа активов корпорации с целью выплаты задолжностей по облигациям и акциям. Ликвидность - категория, определяющая возможность продать определенное количество ценных бумаг на рынке.
 
Лот полный - обычно пакет в 100 акций. Иногда за лот принимается 10 или 1000 акций.
 
- М -
 
Маклер - член фондовой биржи, поддерживающий организованный рынок ценных бумаг. Покупает и продает ценные бумаги за свой счет. Выполняет роль брокера для брокеров-комиссионеров. Маклер обязан ставить интересы клиентов выше собственных.
 
Манипуляция - нелегальный метод приобретения и продажи ценных бумаг с целью создания ложной активности и манипулирования ценами.
 
Маржа - сумма наличных или ценные бумаге переданные в качестве закладных брокерской компании с целью получения кредита.
 
Медведь - инвестор, строящий свою стратегию и тактику на предположении, что рынок в целом или отдельно взятые акции упадут в цене. Такими стратегиями являются short sale (продажа без покрытия), покупка опционов на продажу (put), продажа обеспеченных опционов (covered call) и др.
 
Медвежий рынок - ситуация на рынке, при которой наблюдается устойчивая тенденция к понижению цен в течение длительного периода времени.
 
Муниципальные облигации - выпускаются штатами, городами, районами с целью финансирования различных проектов. Доход от таких облигаций освобожден, как от государственного, так и местного налога.
 
- Н -
 
Нагрузка - часть цены, которую инвестиционные компании открытого типа запрашивают сверх чистой стоимости (NAV) свих фондов.
 
Неполный лот - пакет акций меньше 100 штук.
 
Новый выпуск - предложение корпорацией или государством новых ценных бумаг.
 
Номинал - цена указанная на лицевой стороне облигации или сертификата.
 
- О -
 
Обеспечение(залог) - передача ценных бумаг в залог в качестве обеспечения. Залогом могут служить недвижимость, активы компании и т.д.
 
Обеспечение займа - передача ценных бумаг в залог в качестве обеспечения.
 
Облигация, обеспеченная доходами от объекта - обычно муниципальные облигации, выпускаемые под строительство и эксплуатацию дорог, мостов, энергетических объектов и т.д. Часть доходов от этих объектов идeт на покрытие долговых обязательств по облигациям.
 
Облигация, обеспеченная закладной под недвижимость - распространенный тип облигаций. Стоимость самой недвижимости может быть больше или меньше стоимости выпущенных под нее акций.
 
Облигация - обеспеченная совместной закладной на собственность. Приоритет такой закладной может быть оспорен другими закладными.
 
Облигация доходная - номинальная стоимость такой облигации выплачивается при погашении, но проценты платятся только при наличии прибыли у компании. Иногда проценты могут аккумулироваться и должны быть выплачены при погашении.
 
Облигация на предъявителя - разновидность облигаций, при которой имя владельца не регистрируется, а проценты и/или деньги при погашении выплачиваются предъявителю. В настоящее время в США такие облигации практически не выпускаются.
 
Облигация с нулевым купоном - это такая облигация, по которой не выплачиваются проценты, но которая изначально продается по цене существенно ниже номинальной.
 
Объем купли-продажи - количество акций перешедших из рук в руки в течение определенного времени (обычно в течение рабочего дня биржи).
 
Опцион - контракт на покупку или продажу определенного количества акций или иных продуктов по определенной цене на установленное время.
 
Опцион на приобретение, call - дает право на приобретение определенного количества акций по установленной цене в течение определенного отрезка времени.
 
Опцион на продажу (put) - контракт на продажу определенного количества ценных бумаг или иных финансовых продуктов по определенной цене на определенный срок.
 
Опцион открытый (необеспеченный) - опцион, продаваемый инвестором без действительного владения акциями или продуктами. Такая стратегия считается очень рискованной, т.к. теоретически может привести к неограниченным финансовым потерям.
 
Ордер (варрант) - сертификат, дающий право владельцу приобрести определенное количество ценных бумаг по установленной цене. Бывает бессрочный или на ограниченное время.
 
Основной капитал - сумма, вложенная в инвестиции. Прибыли и потери измеряются по отношению к основному капиталу.
 
Отделение - отход дочернего предприятия от материнской компании посредством выпуска новых акций.
 
Открытое участие - количество контрактов (опционов), находящихся в обращении.
 
Отчет аудиторский - отчет ревизорской фирмы о работе и финансовом состоянии корпорации. Проверка соответствия бухгалтерского отчета общепринятой практике.
 
Отчет о прибылях - отражает доходы и убытки компании в подотчетный период.
 
- П -
 
Пассивы - материальные обязательства корпорации, к которым относятся различные выплаты (проценты по облигациям, зарплата, выплата налогов и т.д.)
 
Пассивы текущие - задолжности компании, которые должны быть выплачены в течение года.
 
Первичное размещение - продажа нового выпуска ценных бумаг корпорации.
 
Переводной вексель - плательщиком по которому является не векселедатель, а третье лицо, принимающее на себя обязательство платежа.
 
Поглощение - получение Контроля одной корпорации над другой.
 
Подписчик - клиент, продающий опционы (обеспеченные или без покрытия) и берущий на себя обязательства купить или продать акции по цене выполнения.
 
Покрытие необеспеченной позиции (short covering) - покупка ценных бумаг, которые первоначально были проданы без покрытия. В случае падения цены инвестор реализует прибыль, в случае повышения цены - потери.
 
Портфель ценных бумаг - пакет различных ценных бумаг. Может состоять из многих типов и видов финансовых продуктов.
 
Постоянные (фиксированные) издержки - выплата процентов по облигациям. Эти выплаты должно производиться вне зависимости от прибыли.
 
Потенциальная потеря - потеря, которая существует в результате падения цен на ценные бумаги, но нереализованная. Реализованные потери могут быть вычтены (до определенного предела) из реализованных доходов с целью определения величины налога.
 
Потенциальная прибыль (на бумаге) - прибыль нереализованная. На такую прибыль налог не платится.
 
Права - часто при вторичном выпуске акций компании предлагают существующим владельцам акций возможность приобрести определенное количество акций нового выпуска по льготной цене. Сами права обладают рыночной стоимостью и их можно реализовать на рынке.
 
Право на голосование - право на голосование владельцами обыкновенных акций при выборе совета директоров. Часто осуществляется через доверенность - proxy.
 
Премия (надбавка) - разница между номинальной и рыночной ценой облигаций и/или привилегированных акций.
 
Привилегированные акции - отдельный класс акций, выплаты дивидендов по которым производятся после выплат на облигации и до выплат по обыкновенным акциям. Обычно дивиденд фиксирован. Бывают кумулятивные, некумулятивные и с участием.
 
Привилегированные кумулятивные акции - гарантируют дивиденды даже в случае пропуска их выплат. Дивиденды аккумулируются и должны быть выплачены перед выплатой дивидендов по обыкновенным акциям.
 
Продажа без обеспечения (short sale) - продажа акций или других ценных бумаг, которых нет в наличии у инвестора. Акции одалживаются в брокерской фирме и продаются на рынке. Такую сделку необходимо покрыть - купить и вернуть ценные бумаги. Разница между ценой продажи и покупки может быть как прибылью, так и убытком.
 
Продажа за наличные - биржевая сделка, при которой доставка ценных бумаг совершается в день сделки.
 
Проспект - официальный документ (часто в виде брошюры) о продаже новых ценных бумаг, которые допущены к продаже на бирже.
 
Процент накопленный - причитающийся с момента последней выплаты Дивиденд на Облигацию. При приобретении такой облигации покупатель выплачивает ее рыночную стоимость плюс накопленный дивиденд.
 
Публичное предложение - первоначальное предложение на продажу ценных бумаг на бирже.
 
Пункт - по отношению к акциям 1 пункт = $1, для облигаций 1 пункт = $10, по отношению к индексам - пункт не является долларовым выражением.
 
- Р -
 
Разрешенные акции - максимальное количество обыкновенных акций, которое корпорация имеет право выпустить. Это количество определено во время создания корпорации.
 
Ралли - живление спроса, часто сопровождаемое повышением цены и увеличением объема купли-продажи.
 
Регистрация - процедура, через которую проходят компании перед первичным размещением.
 
Рефинансирование - инвестиционная схема при которой капитал, полученный за новый выпуск ценных бумаг используется для покрытия предыдущих долговых обязательств.
 
Рынок - на котором цены определяются спросом и предложением.
 
Рынок аукционный - схема продажи ценных бумаг через брокеров или агентов на фондовой бирже. Покупатели и продавцы конкурируют за возможность купить или продать ценные бумаги по наиболее выгодной цене.
 
Рынок быков - ситуация, при которой цены на рынке растут в течение длительного времени.
 
Рыночный заказ - заказ на покупку или продажу по рыночной стоимости на данный момент. Такие заказы выполняются в первую очередь. Покупка производится по asked цене, продажа - по bid.
 
- С -
 
Сберегательные облигации - не продаются на рынке. Они покупаются у государства и продаются государству. Продаются в банках без комиссионных. В США распространены облигации серий E и H.
 
Сбор прибыли - продажа ценных бумаг, цена которых возросла с целью получения прибыли. Часто этот термин употребляется для описания ситуации, когда после сильного взлета цены на акцию, следует небольшое снижение в результате "сбора прибыли" краткосрочными инвесторами.
 
Сверхкупля - ситуация на рынке, когда в результате повышенного спроса цены на определенные ценные бумаги достигают "сверхвысокого" уровня.
 
Сверхпродажа - ситуация на рынке, когда в результате падения спроса и увеличения продажи цена на ценные бумаги падает ниже "разумного" уровня.
 
Сделки предэмиссионные - сделки с ценными бумагами, которые еще не выпущены, но разрешение на эмиссию которых уже есть.
 
Сертификат о депонировании иностранных ценных бумаг - свободно продающийся на рынке сертификат, представляющий определенное количество акций иностранной компании. Депонируется в иностранном отделении банка или в его зарубежном филиале.
 
Символы тикера - определенный код, включающий в себя сокращенное название корпорации. Например - F для Ford, Т для ATT.
 
Синдикат - группа инвестиционных банкиров, размещающих и гарантирующих новый выпуск ценных бумаг.
 
Скидка с объема - уменьшение размера комиссионных в зависимости от размера заказа.
 
Соотношение цена/доход (p/e) - отношение цены акции к ее годовому доходу.
 
Списочные акции - с которыми совершаются сделки на фондовых биржах, и которые соответствуют биржевым требованиям. Они включаются список, допущенных к обращению.
 
Стоимость актива чистая - NAV - чистая стоимость актива на акцию.
 
Стоимость внутренняя - разница между стоимостью опциона и текущей наличной стоимостью данных ценных бумаг.
 
Стоимость нарицательная - (номинал) - представляет собой сумму, которую выпустившая облигацию сторона обязывается за нее уплатить при погашении выпуска. Эта сумма обычно напечатана на лицевой стороне облигации.
 
Стоп-заказ - заказ на покупку по цене выше рыночной (для покрытия short sale) или продажу по цене ниже рыночной (для предотвращения больших потерь).
 
Стоп-заказ, ограниченный условиями - заказ на покупку или продажу по установленной или лучшей цене.
 
 
 
- Т -
 
Теория Доу - анализ рынка, основанный на использовании индексов. По теории Доу - рынок находится на подъеме, если индексы начинают превышать ранее зафиксированную максимальную точку подъема. Обратное верно при понижении.
 
Тиккер - электронная система, дающая информацию о последних ценах сделок по ценным бумагам. Изображается в виде бегущей строки.
 
Трейдер - покупающий или продающий ценные бумаги на собственный счет с целью получения краткосрочной прибыли.
 
Трейдеры однодневные - торговцы ценными бумагами, которые заключают краткосрочные сделки.
 
Третий рынок - внебиржевой рынок, на котором брокеры, не являющиеся членами биржи проводят финансовые трансакции со списочными акциями.
 
- У -
 
Уведомление - уведомление, продавшему Опцион, что держатель опциона требует доставки ценных бумаг в соответствии с контрактом.
 
Увеличение цены - увеличение рыночной цены на основной капитал.
 
Уличное имя - термин, которым определяется ситуация, когда ценные бумаги клиента в брокерской фирме хранятся на имя брокерской фирмы. Это необходимое условие при сделках с маржой или когда клиент желает хранить ценные бумаги у брокера.
 
Урегулирование - заключение сделки по приобретению или продаже ценных бумаг, по которой клиент оплачивает и/или доставляет для покупки-продажи ценные бумаги.
 
Усреднение - покупка ценных бумаг на одну и ту же сумму через равные интервалы времени независимо от колебаний цен. В результате со временем цена, по которой продаются акции, начинает превышать их усредненную стоимость.
 
Усреднение стоимости - схема инвестирования, когда одна и та же сумма вкладывается в одинаковые ценные бумаги через равные промежутки времени вне зависимости от цены. Через некоторое время цена бумаг станет превышать усредненную стоимость.
 
- Ф -
 
Фиктивная продажа - одновременная покупка и продажа крупных пакетов акций.
 
Финансовые фьючерные сделки - контракты, основанные на долгосрочных финансовых обязательствах.
 
Финансовый год - отчетный год деятельности компании. Отчетный период может начинаться в любой день и месяц. Большинство компаний действуют на основе календарного года.
 
Фонд взаимный (совместный) - финансовая компания, которая использует капитал для инвестирования в другие компании. Такие фонды бывают открытого и закрытого типа. Могут специализироваться по видам ценных бумаг, географическим регионам, индустриям и т.д.
 
Фонд денежного рынка фонд, вкладывающий деньги в государственные ценные бумаги, депозитные сертификаты, краткосрочные коммерческие вексели. Большинство клиентов брокерских фирм держат наличные средства на своих счетах в таких фондах. Они высоколиквидные и имеют более высокий годовой пропроцент по сравнению с банковским.
 
Фондовая биржа - централизованное место торговли ценными бумагами.
 
Фронтальный фонд - продается на контрактной основе. Клиент обязуется приобретать определенное количество акций в течение установленного периода времени.
 
Фундаментальные исследования - финансово-экономический анализ, основанный на объективных критериях, как-то: прибыль, товарооборот, уровень накопления, соотношение активов и пассивов и т.д.
 
Фьючерсы - контракты, в которых определена дата доставки и количества различных продуктов (материальных или финансовых). На рынке фьючерсов США популярны контракты на сельскохозяйственные продукты - пшеница, кукуруза, мясо, кофе и др.
 
- Х -
 
Хеджирование - совокупность стратегий, позволяющих сводить к минимуму возможность финансовых потерь. Включает в себя покупку контрактов на продажу, обеспеченных опционов и т.д.
 
Холдинг-компания - корпорация, владеющая контрольным пакетом акций других компаний.
 
- Ц -
 
Цена использования - цена покупки или продажи оговоренная в контракте.
 
Цена покупателя и цена продавца - часто называется котировкой. Цена покупателя (bid) - самая высокая цена, по которой он согласен купить в данный момент. Цена продавца (asked) - самая низкая, по которой продавец согласен продать.
 
Цена предложения (offer) - цена покупателя. Bid.
 
- Ч -
 
Чистое изменение цены - разница между ценой при закрытии биржи в текущий день и ценой закрытия в предыдущий день.
 
- Э -
 
Экс-дивиденд - значит "без дивиденда". Покупатель акции, продающейся экс-дивиденд не получает последнего объявленного по ней дивиденда. Дивиденд выплачивается всем зарегистрированным держателям на определенный день. Купившие акции на следующий день, дивиденда не получают.